De qué manera afectan al mercado. Cuál es el panoramara que ve la calificadora hasta el año 2015.
La calificadora de riesgos Moody´s realizó el pasado viernes una Mesa Redonda sobre el Mercado de Seguros en donde afirmó que la inflación y el cepo cambiario son dos de los principales factores que influyeron en el deterioro de los resultados técnicos de las compañías de seguros que trabajan en la Argentina.
Diego Nemirovsky, Senior Credit Officer, y Alejandro Pavlov, Analista Senior de Moody's Investors Service, fueron los encargados de brindar detalles del análisis que la consultora realizó sobre la actualidad de la industria del seguro local.
Nemirovsky explicó que la inflación que se registra en el actual escenario económico genera un desfasaje temporal entre la prima y el costo siniestral. “Las compañías deben hacer sus reservas y tratar de ganarle a la inflación” ya que producto de la inflación existe una notable diferencia de valores entre el momento en que se toma la cobertura hasta el siniestro. “En productos de cola larga esta problemática se ve mayormente acentuada”.
El analista destacó también que hay un desarrollo adverso de las reservas impulsados por la inflación. “Estamos viendo en las compañías un riesgo de insuficiencia de las reservas que está muy influenciado por el proceso inflacionario el cual atenta también contra la solvencia de las aseguradoras”.
En este sentido, Nemirovsky remarcó que se están presentando casos de infraseguros debido a la escalada inflacionaria, que traen aparejado problemas tanto para el asegurado -quien queda con una cobertura insuficiente- como para la aseguradora porque le genera fricciones con los clientes y en muchos casos las compañías “terminan dando un siniestros graciable para evitar esta situación, lo que genera un impactando en el bolsillo de la aseguradora”.
El segundo factor de importancia que incide negativamente en el crecimiento es la restricción que existe para la compra de dólares ya que trae aparejado una serie de inconvenientes sobre el sector. Entre ellos, se observa que al generarse un aumento en el costo de los repuestos de los automóviles se registra un incremento en el robo de autopartes lo que impacta directamente en la siniestralidad de las compañías.
Otro aspecto que podría ser a simple vista algo virtuoso no lo es tan así. “La mayor compra de autos 0km, aprovechando el tipo de cambio de dólar oficial, refleja un aumento en la contratación de coberturas todo riesgo pero se observa que esta cobertura está trayéndoles a las compañías una mayor siniestralidad” que ante son tenían.
Moody´s también destaca que el incremento de los eventos naturales, tales como inundación, granizo y sequía –que tanto afectó al sector agrícola- aumentan significativamente el deterioro sobre los resultados técnicos.
Por último, Nemirovsky aseguró que una cuestión adicional que afectó a muchas compañías fue la eliminación de excepciones que la SSN daba “a algunas aseguradoras en forma particular para computar ciertos activos que -en la generales de la ley- no hubiesen sido computables. Esto les permitía un cálculo diferencial del IBNR para poder computar los capitales mínimos”.
En lo que respecta a las últimas tendencias que destacan el comportamiento del ratio combinado se desprende que para granizo en 2013 fue un año malo con un 140%. “Cabe aclarar, que es un ramo muy volátil en donde quizás durante muchos años se generan ganancias y en otros se registran pérdidas, ya que depende de lo que dicte naturaleza”.
En el caso de autos, hubo un repunte mucho menor respecto a otros ramos pero “al ser el que mayor peso tiene sobre las carteras de las aseguradoras, haber pasado del 110% en 2012 al 114% en este año significa un impacto muy grande”. Por su parte, En el caso de ART presentó una leve mejora respecto de 2012, con un 104%, y en el caso de incendio, 136% de ratio combinado
Perspectivas a 2015
El analista explicó que en lo que respecta a inflación y cepo cambiario “seguiremos lidiando con este tipo de cosas”, luego de las elecciones presidenciales se verá cuál es el panorama.
“Mientras tanto, vamos a seguir viendo a la inflación que seguirá erosionando a los resultados de las compañías y sus niveles de capitalización. Frente a esta volatilidad y la falta de confianza en la moneda local creemos que el desarrollo de los seguros de personas va a seguir siendo un desafío. Es necesario tener una estabilidad monetaria y mientras no la tengamos va a ser muy difícil este desarrollo”.
Nemirovsky también hizo referencia al futuro de los canales de comercialización: “El sector siempre han sido dominado por los PAS y seguramente así seguirá. Existen proyectos para modificar el marco normativo y regular la actividad de los agentes institorios exigiéndoles mayor capacitación, lo cual creemos que puede llegar a ser algo bueno para la industria, esto generará seguramente que se acentúe aún más el canal de productores”.
Así también, señaló que la consolidación del mercado seguirá siendo muy puntual y gradual, y adelantó que se espera un aumento en la penetración del seguro general en la industria “impulsado por el PLANES y la disposición de nuevos seguros obligatorios”.
Por: Emiliano Cobello
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